原材料漲價、匯率、運費三重打擊下，中國新出口訂單連續(xù)下滑！

日前，國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的5月PMI（中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)Purchasing Managers' Index）中的出口訂單指數(shù)失守榮枯線，下降2.1個百分點至48.3%！上一次是在今年2月，主要受春節(jié)因素影響。

PMI做為先導指數(shù)，預示未來出口貨量將大概率走弱。 新出口訂單的下滑也推動了新訂單整體連續(xù)第二個月下滑和5月PMI就業(yè)的回落。

主要壓力：原材料匯率運費成本上漲

根據(jù)調研顯示，有大型外貿工廠新訂單還在上行，而小型外貿工廠則顯著回落。

原材料成本，匯率，海運費是其背負的三座大山，抑制了企業(yè)接單。 

從5月PMI數(shù)據(jù)來看，原材料購進價格繼續(xù)環(huán)比上行5.9個點，達到了2011年以來的新高。購進價格上行幅度大于出廠價格，對應著利潤空間的壓縮，企業(yè)成本端壓力繼續(xù)上升。

所以當前的主要矛盾并不是需求不足。疫情之下東南亞告急，產業(yè)鏈重返中國，中國生產“替代效應”日趨明顯，基于產業(yè)鏈的優(yōu)勢不缺訂單。

但主要矛盾是大宗上漲和各種成本壓力。包括匯率的持續(xù)升值，海運費的持續(xù)上升導致企業(yè)不賺錢，因此不敢接單，特別是中小企業(yè)。

新出口訂單環(huán)比回落

五月新出口訂單環(huán)比回落較大，主要原因在于美歐經(jīng)濟活動恢復、供需缺口有所收斂，疊加人民幣升值擾動。

疫后中國出口的高增長，得益于防疫物資供給、海外供需缺口拉大、以及產能替代。但難以持續(xù)，原因是：

• 全球疫情恢復，防疫物資需求量大幅下降。

• 歐美經(jīng)濟持續(xù)恢復，供需缺口收窄。

• 新興經(jīng)濟產能恢復，產能替代效應消退。

海外疫情逐漸緩解,從全球蔓延逐漸轉向局部經(jīng)濟體傳播。全球日新增確診病例從最高90萬例下降至當前的39萬例，印度、拉丁美洲較為嚴重。

疊加發(fā)達國家疫苗大面積接種，美國、英國、德國完全接種人群分別占比40.7%、37.9%和17.1%，歐美等發(fā)達經(jīng)濟體有序恢復生產。

美國供需缺口逐漸收窄

美國供需缺口逐漸收窄，耐用品庫存持續(xù)上升。受益于拜登1.9萬億美元刺激計劃，需求加快恢復，美國商品消費創(chuàng)新高；

美國Markit制造業(yè)PMI為61.5%。供給端美國產能利用率、工業(yè)產出指數(shù)已恢復到疫情前80%水平。美國耐用消費品自2020年9月開始補庫存，已恢復至2019年庫存水平。

從具體商品看，中國出口增速較高的產品家具、汽車和家電，美國存貨均持續(xù)攀升。

新興經(jīng)濟體產能加快恢復

新興經(jīng)濟體產能加快恢復，當前，韓國產能利用率恢復至疫情前水平，5月前20日韓國出口同比53.3%。

國家對小微企業(yè)加大扶持

對于小企業(yè)來說，出廠價格與購進價格差值持續(xù)擴大，而小型企業(yè)集中在下游、行業(yè)分散，成本傳導能力差，對利潤擠壓最為明顯。

此外，小型企業(yè)出口占比較高，本月新出口訂單下滑對小型企業(yè)經(jīng)營造成壓力。而且，疫后小型企業(yè)恢復基礎本就不牢固。

5月26日國務院常務會議部署進一步支持小微企業(yè)個體工商戶紓困和發(fā)展：

落實落細減稅降費措施。加大支持小微企業(yè)、個體工商戶等的普惠金融力度，引導擴大信用貸款、首貸、中長期貸款、無還本續(xù)貸業(yè)務規(guī)模，推廣隨借隨還貸款。

研究將商業(yè)匯票承兌期限由1年縮短至6個月，減輕企業(yè)占款壓力。

支持大型企業(yè)搭建重點行業(yè)產業(yè)鏈供需對接平臺，用市場化辦法引導供應鏈上下游穩(wěn)定原材料供應和產銷配套協(xié)作，做好保供穩(wěn)價。

打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。支持各地按規(guī)定對小微企業(yè)、個體工商戶給予穩(wěn)崗就業(yè)補貼。督促引導平臺降低過高收費、抽成及新商戶傭金和推介費比例。